Paul Volcker

Paul Volcker a fost președinte al Rezervei Federale din 1979 până în 1987. În 1980, șocul Volcker a ridicat rata fondurilor fed la cel mai înalt punct din istorie pentru a pune capăt inflației cu două cifre. În 2015, regula Volcker a interzis băncilor să utilizeze depozitele clienților pentru a tranzacționa pentru profitul lor. În 2014, Volcker a cerut un nou Acord Bretton Woods pentru a stabili reguli care să ghideze politica monetară mondială.

Volcker a luptat cu rate anuale ale inflației de peste 10% cu politica monetară contractuală și a ridicat cu curaj rata fondurilor fed la 20% în martie 1980. El a redus-o pentru scurt timp în iunie. Când inflația a revenit, Volcker a ridicat rata înapoi la 20% în decembrie și a menținut-o peste 16% până în mai 1981. Această creștere extremă și prelungită a ratei dobânzii a fost numită șocul Volcker. A pus capăt inflației. Din păcate, a creat și recesiunea din 1981. Președintele Jimmy Carter l-a numit, iar președintele Ronald Reagan l-a numit din nou în 1983.

de ce a funcționat șocul Volcker

Volcker știa că trebuie să ia măsuri dramatice și consecvente pentru ca toată lumea să creadă că poate îmblânzi inflația. Președintele Nixon a contribuit la inflație prin încetarea etalonului aur în 1973. Valoarea dolarului a scăzut pe piețele valutare. Acest lucru a făcut ca prețurile la import să crească, creând inflație. Nixon a încercat să o oprească cu controlul prețurilor salariale în 1971, care a restricționat activitatea afacerilor, a încetinit creșterea și a creat stagflație.

președintele Fed, Alfred Hayes, a încercat să lupte împotriva inflației și recesiunii în același timp cu creșterea și scăderea alternativă a ratelor dobânzilor. Politica sa monetară stop-go a confundat consumatorii și întreprinderile. În 1972, Congresul a pus capăt controalelor prețurilor salariale. Companiile îngrijorate tocmai au ridicat prețurile pentru a rămâne în fața viitoarelor rate ale dobânzii ridicate. Consumatorii au continuat să cumpere înainte ca prețurile să crească și mai mult. Fed și-a pierdut credibilitatea, iar inflația a crescut la două cifre.

mulțumită lui Volcker, bancherii centrali își dau seama de importanța gestionării așteptărilor inflaționiste. Atâta timp cât oamenii au crezut că prețurile vor continua să crească, au avut motivația de a cheltui acum. Cererea adăugată a condus inflația și mai mare. Consumatorii au încetat să cheltuiască când și-au dat seama că Volcker va pune capăt inflației. Companiile au încetat să crească prețurile din același motiv.

cum Volcker și-a creat propria regulă

în 2008, președintele Obama l-a numit pe Volcker în Consiliul Consultativ pentru redresare economică (2009-11). Volcker a jucat un rol crucial în modelarea Consiliului de administrație, deoarece a adus lideri atât din mediul de afaceri, cât și din mediul academic. Acestea au oferit o perspectivă independentă asupra gestionării crizei financiare. Volcker, care avea 81 de ani când a acceptat postul, a fost activ în campania lui Obama.

Volcker a acuzat criza financiară din 2008 de reglementarea slabă a sectorului financiar. În calitate de președinte al Consiliului, el a susținut reglementări bancare mai dure cu regula Volcker. Acesta interzice băncilor mari să utilizeze depozitele clienților pentru a tranzacționa pentru profitul lor. Ei pot face acest lucru numai în numele clienților lor. Aceste tipuri de riscuri sunt motivul pentru care au fost necesare salvările din 2008. Băncile pot tranzacționa numai pentru a compensa riscurile valutare sau pentru a tranzacționa pentru un client.

un nou Bretton Woods

în 2014, Volcker a cerut un nou Acord Bretton Woods. Acordul din 1944 a stabilit dolarul ca monedă globală legată de valoarea sa în aur. Volcker a menționat că crizele valutare au crescut odată ce președintele Nixon a anulat acordul. Acestea includ crizele valutare din America Latină, mexicană și asiatică.

un nou acord ar crea un sistem monetar și financiar internațional coordonat care ar stabili reguli care să ghideze politica monetară mondială. Acordul ar putea include o nouă monedă globală care să înlocuiască dolarul, ceea ce ar crea un echilibru în balanța de plăți a țărilor. Acest lucru ar asigura că au rezerve valutare adecvate.

Volcker a făcut aceste remarci la reuniunea Comitetului Bretton-Woods. Este un grup de lideri globali care caută cooperarea între instituțiile financiare internaționale, inclusiv Banca Mondială și Fondul Monetar Internațional. De asemenea, include băncile centrale din lume, trezoreriile și băncile private.

Educație și fundal

Volcker s-a născut în septembrie 1927 în Cape May, New Jersey. A obținut un B. A. de la Princeton în 1949. Masterul său este în economie politică și guvernare. A primit-o în 1951 de la Harvard University Graduate School of Public Administration. Din 1951 până în 1952, a fost bursier al Fundației Rotary la London School of Economics.

Volcker și-a început cariera ca asistent de cercetare la New York Fed în 1949. S-a întors ca economist în 1952. În 1957, Volcker a devenit economist la Chase Manhattan Bank. În 1962, a lucrat în U.S. Departamentul Trezoreriei. A devenit directorul Biroului de analiză financiară.

în anul următor, a devenit subsecretar adjunct pentru afaceri monetare. În 1965, s-a întors la Chase Manhattan ca vicepreședinte al Forward Planning. Din 1969 până în 1974, a fost subsecretar al Trezoreriei pentru afaceri monetare. În 1974-75, a fost senior fellow la Woodrow Wilson School of Public and International Affairs la Universitatea Princeton.

Volcker a lucrat atât în capacități private, cât și publice după ce a părăsit Fed. El a fost președinte al J. Rothschild, Wolfensohn & companie ,o firmă bancară de investiții. El a condus investigații în scandalurile Enron. El a examinat, de asemenea, corupția în Programul Națiunilor Unite petrol pentru alimente din Irak.

Volcker a fost președintele Grupului celor 30. Acesta este un grup consultativ economic din Washington, D. C. El a condus un grup care a cercetat manipularea de către băncile elvețiene a conturilor Victimelor Holocaustului. El a fost, de asemenea, activ în Fundația Arthritis.

potrivit revistei Forbes, „Volcker este un gigant (atât la propriu—are 6’7″—cât și la figurat) în sportul pescuitului cu muște.”A pescuit pește bonefish și tarpon în Florida și favoritul său, somon Atlantic, în Quebec. A fost director al Federației somonului Atlantic. De asemenea, a fost activ în fondul de somon din Atlanticul de Nord. Ambele susțin conservarea.

Domnul Volcker a murit în decembrie. 8, 2019, la vârsta de 92 de ani.