Strategii de sincronizare a pieței: cumpărați scăzut, vindeți ridicat

sincronizarea deciziei dvs. de investiții de a cumpăra scăzut și de a vinde ridicat este mult mai greu decât pare.

calendarul de piață poate suna ușor și simplu. Poate arăta pur și simplu ca o grămadă de strategii care implică deplasarea între active riscante, cum ar fi acțiuni sau obligațiuni, și titluri de valoare pe termen scurt mai puțin riscante, cum ar fi bonurile de trezorerie. Redus la propunerea sa de bază, calendarul de piață înseamnă „cumpărarea scăzută și vânzarea ridicată.”

pe de altă parte, identificarea ridicată sau „supraevaluată” versus scăzută sau „subevaluată” este un lucru complicat. Deoarece activele mai riscante au de obicei randamente mai mari pe perioade mai lungi, rămânerea „în afara pieței” sau investirea în valori mobiliare mai puțin riscante, pe termen scurt poate însemna un sacrificiu considerabil al rentabilității globale.

Issac Newton a fost cel care a spus După ce a fost distrus într-una dintre numeroasele prăbușiri ale pieței bursiere din epoca sa din 1768:

„pot calcula mișcările corpurilor cerești, dar nu mișcările pieței bursiere”.

aceasta este o lecție învățată de cei mai activi investitori de atunci. Prețul activelor financiare pe termen lung, cum ar fi acțiunile sau obligațiunile, implică toate componentele condiției umane: frică, lăcomie, optimism, pesimism, psihologia mulțimii etc. Pentru o bună măsură, politica, economia, Revoluția, dezastrele naturale și tehnologia se amestecă și ele.

încercările zadarnice de a divina direcția și rezultatele „pieței” au implicat astrologia, superstiția și supranaturalul.

academicienii s-au predat necondiționat. După ce tehnicile cantitative și supercomputerele s-au dovedit a fi duds în prezicerea viitorului financiar, cei mai educați și calificați cercetători financiari au urcat steagul alb al „pieței eficiente”. În lumea lor rațională, toată lumea știe totul și este doar o șansă aleatorie care mișcă piețele într-un „proces stochastic”care aruncă zaruri. Practic, ei au motivat că nimeni nu ar putea prezice piața. Apoi au început să demonstreze acest lucru, sperând să-și ușureze viața izolată, deoarece nu ar trebui niciodată să-și lipească gâtul cu predicțiile pieței.

pentru majoritatea investitorilor, totuși, eventuala recompensă din momentul de succes al pieței este prea atractivă pentru a lăsa ideea să treacă. Dacă s-ar putea participa la toți anii +25% în sus pe piața bursieră și ar trece de anii -25% în jos, deținând facturi T cu un randament modest de 5%, recompensele ar fi uriașe. Chiar și capturarea unui pic din această performanță ar duce la o performanță superbă în comparație cu o strategie „pasivă” sau complet investită.

o strategie de sincronizare a pieței este conceptual ușor de înțeles — stai investit atunci când piața este în sus sau plat și pentru a evita recesiunile. Multe cronometre de piață dezvolta semnale pentru a identifica ce condiție o piață este în. O piață supraevaluată se numește” scumpă”,” supra-cumpărată „sau”supraexpusă”. O piață normală este „destul de apreciată”. O piață subevaluată este „ieftină”.

timer piață poate utiliza o varietate de măsuri pentru a judeca starea pieței. Aceste tehnici sunt o combinație de indicatori și măsuri tehnice, fundamentale și cantitative.

indicatori tehnici

indicatorii tehnici se bazează pe mișcări și modele de „preț” și „volum”. Analistul tehnic analizează modelele și mișcările independent de cauzele lor – doar modelele descriu starea pieței. De exemplu, analistul ar putea vedea un model de „topping” care se dezvoltă pe piața generală sau unul dintre sectoarele importante din topurile sale. O formare „cap și umeri” ar vedea indicele de piață să crească abrupt, să scadă și apoi să crească din nou. Acesta ar fi un semnal foarte „bearish” sau negativ care indică o scădere mare și bruscă a pieței. Analistul ar putea discerne adâncimea căderii de la lungimea gâtului sau înălțimea relativă a umerilor.

alți indicatori tehnici implică Statisticile „volumului” sau activitățile de tranzacționare ale investitorilor. O scădere bruscă a activității de tranzacționare sau un diferențial mare între stocurile mai mici și mai mari ar fi un indiciu al unei mișcări potențial mari, direcția depinzând de ceea ce fac investitorii „experți” în comparație cu persoanele fizice.

indicatori fundamentali

indicatorii fundamentali sunt măsuri financiare și economice care afectează evaluarea globală a pieței. Un bun exemplu în acest sens ar fi oferta de bani. În general, o politică monetară slabă și extinderea ofertei de bani indică piețe financiare sănătoase. Atunci când politica monetară este înăsprită, prețul activelor pe termen mai lung, cum ar fi acțiunile și obligațiunile, scade pe măsură ce banii și creditul devin mai rare.

o altă măsură fundamentală ar fi randamentul dividendelor pe acțiuni, adică. dividend împărțit la prețul acțiunilor, atât la nivel absolut, cât și la nivel relativ în comparație cu obligațiunile. Din punct de vedere istoric, atunci când randamentul general al dividendelor pe piața bursieră este sub 2%, independent de alți factori, acest lucru indică faptul că piața bursieră este scumpă. Atunci când randamentul dividendelor pe acțiuni este scăzut în raport cu randamentele obligațiunilor, acest lucru înseamnă, în general, că investitorii sunt dispuși să plătească mai mult pentru acțiuni în raport cu obligațiunile decât a fost cazul istoric.

măsuri cantitative

tehnicile cantitative implică asocierea diferitelor măsuri de piață sau „variabile” în ecuații cantitative sau „modele”. De exemplu, un analist ar putea „construi un model” care să coreleze mișcările prețurilor acțiunilor cu oferta de bani, randamentele dividendelor și activitatea economică. Din aceasta, el ar încerca să identifice perioadele în care piața a avut eșecuri. Analistul va dezvolta apoi câteva „reguli de decizie” sau linii directoare pentru a-și dicta pozițiile de tranzacționare care ar fi programate în modelul său. Acest tip de investiție se numește formal „alocare tactică a activelor” (TAA). A devenit foarte popular și are ca rezultat fluxuri mari pe piețele financiare moderne.

Funcționează Calendarul Pieței?

a devenit o înțelepciune acceptată în cercurile financiare că este imposibil să „cronometrăm în mod constant piețele”. Acest lucru a rezultat parțial din argumentele academice teoretice că nimeni nu poate avea un astfel de avantaj (legal!) în „piețele lor eficiente”. În practică, complexitatea piețelor financiare moderne înseamnă că este foarte, foarte dificil să se prevadă numărul mare de variabile care pot afecta piețele. Cine știa că Saddam Hussein plănuia să invadeze Kuweitul în 1990 și că prețul petrolului va crește? Un investitor care prezice unificarea Germaniei și efectul său rezultat pe piețele de capital ar fi fost expediat la fermele amuzante cu doar câțiva ani înainte de a se întâmpla.

este posibil să se stabilească un nivel de evaluare pentru piețe, similar stocurilor? Să presupunem că o companie mică are foarte puțini concurenți, o linie de produse și un management bine cunoscute și fluxuri de numerar care pot fi identificate și evaluate. În timp ce putem atribui o valoare acestei companii, acțiunile sale ar putea să nu fie evaluate în mod corespunzător de ani de zile, perspectivele sale viitoare depinzând de economie în general. Acum presupunem că trebuie să atribuim o evaluare unei piețe, există întrebări dificile pe care ar trebui să le înțelegem: ce contează cel mai mult, politica monetară sau politica fiscală? Ce fac demografia pentru a cere? Cum rămâne cu considerentele internaționale?

acesta este motivul pentru care majoritatea specialiștilor din piață au una sau două predicții grozave înainte de a ieși fără speranță la prânz în sălbăticia de prognoză. Deși este posibil să legați totul împreună de câteva ori, este practic imposibil să o faceți în mod consecvent.

cei mai buni strategi de piață încearcă doar să identifice „extremele” sau momentele în care lucrurile sunt foarte supraevaluate. Ei rămân investiți până la aceste perioade, știind că leagănele mai mici sunt „zgomot” care, de obicei, se rezolvă. Chiar și așa, rămânerea în numerar până când eventualul accident de piață devine din ce în ce mai greu pe măsură ce piețele avansează. De obicei, taxa finală a rezultatelor de piață taur în public „ursi” fiind iremediabil discreditat și aruncat în prosop la exact momentul nepotrivit.

ar trebui să cronometrați piețele?

ar trebui să cronometrați piețele? Numai dacă aveți înțelegerea și disciplina necesare pentru a ști când să”țineți” și când să „pliați” așa cum spune cântecul. Ambele sunt foarte greu de găsit. Pentru majoritatea dintre noi, riscul este de a avea banii disponibili atunci când aveți nevoie de ei. Dacă nu vă puteți permite o scădere de 30% a valorii, nu ar trebui să fiți în active pe termen lung în primul rând.

dacă decideți să cronometrați piețele, amintiți-vă un lucru: cei care sunt de fapt foarte buni la sincronizarea pieței nu vor face interviuri de televiziune și ziare chiar înainte de prăbușire. Veți ști doar ce au făcut câteva luni după fapt. Dacă nu o poți face singur, probabil că nu ar trebui să încerci.