deltagande vs icke-deltagande preferred stock

BY admin
|

aktier är det givande och bästa verktyget för att utnyttja pengarna. Det utnyttjar dina besparingar på bästa sätt, det multiplicerar pengarna och skyddar det från inflation och skatter. I den här artikeln hjälper jag dig att förstå deltagande vs icke-deltagande preferred stock.

en investerare har två val att investera sina pengar, dvs vanliga aktier och föredragna aktier. Det vanligaste valet är vanliga lager eftersom dess väsentligheter är lätta att förstå och tillämpa.

medan föredragna aktier är det mest lönsamma och lukrativa investeringsverktyget på marknaden. Det är också känt som preferensaktier, preferensaktier eller preferensaktier.

som namnet säger har föredragna aktieägare större företräde framför vanliga aktieägare.

preferensaktier har högre anciennitet än stamaktier. Preferensaktier har också lägre anciennitet än obligationer medan de hävdar företagets tillgångar.

Preferred har en kombination av unika egenskaper som skiljer dem från vanliga lager. De är följande:

Likvidationspreferens:

Detta är den mest dominerande funktionen i preferensaktier. Innehavarna får hög prioritet samtidigt likvidera bolagets tillgångar över vanliga aktieägare.

Utdelningspreferens:

Preferred har en högre primat medan utbetalning av utdelning som i motsats till vanliga aktieägare.

icke-röstning:

tilldelning av föredragna aktieägare sker utan rösträtt i företagsfrågor.

Samtalsförmåga:

det hänvisar till ett företags förmåga att lösa in aktierna innan det mognar vid angivna datum.

konvertibilitet:

det innebär att konvertera ett visst antal preferensaktier till en gemensam aktie.

kategorisering av unika egenskaper hos föredragna lager som :

typer av preferensaktier

  • kumulativt & Ej kumulativt preferenslager:

kumulativ föredra innebär att om emittenten av aktier missar någon utbetalning av utdelning det kommer att få läggas till nästa utbetalning av utdelning. För icke-kumulativa föredragna ytterligare betalningar ingår inte heller de saknade betalningarna.

  • konvertibel & icke-konvertibla preferenslager:

konvertibla preferensaktier har konvertibilitetskvalitet som gör att en uppsättning nummer kan bytas ut. Detta sker med stamaktier i bolaget. Omvandling av stamaktier till icke-konvertibla preferensaktier sker aldrig.

  • Utbytbart föredraget lager:

vissa säkerhetsval hjälper till vid utbyte av föredragna aktier.

  • Perpetual & Säljbara Föredragna Lager:

emission av perpetual preferred är utan inlösendatum eller fast datum för återbetalning av det investerade kapitalet.

  • deltagande & icke-deltagande preferensaktier:

dessa är de viktigaste kriterierna för föredragna bestånd. Dessa föredragna kategoriseras baserat på likvidationspreferens.

syftet med denna guide är att ge djup insikt i de deltagande & icke-deltagande preferensaktier. Detta kommer att hjälpa dig i beslutsfattandet medan du investerar på marknaden.

så låt oss fortsätta,

  • icke deltagande preferensaktier:

icke-deltagande preferensaktier innebär att aktieägarna har företrädesrätt eller hög prioritet. Detta händer vid likvidation eller utdelning.

de får ett totalt belopp som motsvarar de initiala investeringarna plus upplupna och obetalda utdelningar.

de kommer dock inte att njuta av en del av företagets överskottsvinster.

särdragen hos icke-deltagande preferensaktier är följande:

  • den har en fast utdelningsränta.
  • aktieägare kan inte dra nytta av andelen i bolagets överskottsvinster.
  • begränsningar upp till ett maximalt belopp för varje år i utdelning.
  • om bolagsordningen är tyst, antas de föredragna bestånden vara icke-deltagande.

exempel på icke-deltagande preferensaktier:

ett företag har emitterat 10 000 aktier med $1 miljoner investerade i preferensaktier för $100 nominellt värde. Låt oss anta att likvidationspreferensen är ” 1x ” & företaget säljs till ett värde av $10m.

så de icke-deltagande föredragna aktieägarna får:

1x sålt värde $10m= $1m

resterande $9m distribueras till andra aktieägare.

Således kommer den icke-deltagare som föredras att få endast $1m+upplupna + obetalda utdelningar. Så de kan inte njuta av andelen i återstående likvidationsvinster som stannar hos vanliga aktieägare.

  • deltagande Preferred stock:

deltagande föredragna aktieägare har samma prioritet att vara högre anciennitet under likvidation eller utdelning.

innehavaren av denna aktie erhåller ett initialt investeringsbelopp plus upplupna och obetalda utdelningar.

tillsammans med detta, som en ”deltagare” i stamaktier, är de mottagare av en extra utdelning och en andel i företagets överskottsvinst.

kännetecknen för deltagande preferensaktier är följande:

  • aktieägarna har en andel i företagets överskottsvinst.
  • utdelningen varierar beroende på olika förhållanden.
  • i allmänhet omfattar bolagsordningen deltagande preferensaktier.
  • denna typ av lager utfärdas sällan förutom dess användning som ett giftpiller på marknaden för att skydda det från att förvärvas.

de deltagande preferensaktier som två typer. De är som följer:

  • partiellt deltagande preferred stock:

de delvis deltagande föredragna innehavarna kan delta med vanliga aktieägare. Detta bör ske i en takt som ligger över den nämnda förmånsräntan pro-rata.

även detta bör vara utan att överskrida den kurs som anges på lagercertifikatet.

för t.ex.: det föredragna beståndet utfärdas till en 6% – kurs och tillåtet deltagande som nämns i Lagercertifikatet är 10%. Således har innehavaren rätt att få ett privilegium som är begränsat till 4%.

  • fullt deltagande preferred stock:

de fullt deltagande föredragna innehavarna har en preferens för innevarande år. Detta är vid den förutbestämda preferensgraden. De får också utdelningar över den föredragna räntan på pro-rata-basis.

för t.ex.: en fullt deltagande föredragen aktieägare får betalning till sin 6% preferensränta. Detta innebär också ytterligare utdelning på pro rata-basis av stamaktiens totala nominella värde.

så inkluderar två finansiella termer deltagande konvertibla preferensaktier & deltagande kumulativa preferensaktier.

  • deltagande konvertibla preferensaktier (PCP):

PCP-aktieägaren har rätt att byta sina föredragna med stamaktier. Detta är enligt deras eget gottfinnande tillsammans med ytterligare viktiga fördelar med att köpa preferensaktie. För t. ex.: Likvidationspreferens, Utdelningspreferens etc

  • deltagande kumulativa preferensaktier:

vid utebliven utdelning kommer aktieägarna i dessa aktier att få alla kumulativa eller obetalda utdelningar. Därför kommer detta att ske tillsammans med den nuvarande utdelningen på den första grunden.

exempel på deltagande preferensaktier:

ett företag har emitterat 10 000 aktier med $1 miljoner investerade i preferensaktier för $100 nominellt värde. Låt oss anta att likvidationspreferensen är ” 1x ” & företaget säljs till ett värde av $10m.

så de deltagande föredragna aktieägarna får:

1x av sålt värde $10m= $1m

resterande $9m är uppdelad mellan stamaktien och den föredragna aktien. Detta sker pro rata (50/50 i detta fall).

således får vanliga aktieägare: $4.5m

föredragna aktieägare får (endast om de konverterar till vanliga aktier): $4.5 M + $1m, dvs $5.5 m totalt.

således deltar föredragen njuta av dubbel doppning i intäkterna poolen.

likvidationspreferensen skyddar investerarnas rättigheter. Tvärtom ledde deltagande likvidationspreferens till vissa nackdelar till förmån för entreprenörer. Således används Caps för att skydda en entreprenörs intresse för att utfärda deltagande föredragna.

locket är vanligtvis satt som en multipel av investeringen. Vanligtvis är utbetalningslocken runt ’2x-3x’ av investeringsbeloppet.

till exempel har en deltagande föredragen aktieägare en initial ’1x’ likvidationspreferens och ’2x Cap’.

så, en investerare som investerar $1m med deltagande likvidationspreferens av ’1x’ på ’2x’ cap kommer att få upp till $2m i totala intäkter. Detta kommer att ske endast om de inte konvertera till stamaktier.

en investerare måste konvertera helt till vanliga aktier för att utnyttja en utbetalning som är högre än den begränsade utbetalningen. Således skapar caps en konverteringsgateway för deltagarens föredragna innehavare.

så, detta bidrar också till att få dem att välja en enda utbetalning och därmed skydda entreprenörer.

skillnaden mellan deltagande och icke-deltagande preferensaktie:

skillnaden mellan deltagande och icke-deltagande preferred stock

förstå Preferred Stock Term Sheet:

ett Preferred Stock Term sheet innehåller alla detaljerade villkor för riskkapitalfinansiering.

den innehåller detaljerade bestämmelser om olika kontrollrättigheter och en plan för de finansiella och ekonomiska termerna. Dessa villkor är såsom värdering / köpeskilling, utdelning, likvidationspreferens, skydd mot utspädning etc.

kolla därför in den här definitiva guiden för att förstå dess alla parametrar och skapa ditt Termblad

för att sammanfatta:

emission av preferensaktierna sker som icke-deltagande preferensaktier. Kom ihåg att deltagande föredrages sällan utfärdas. Många grundare står inför risken att betala ut stora vågar av försäljningsintäkter till investerare.

således bör grundarna vara fullt medvetna om de möjliga konsekvenserna av att utfärda deltagande preferensaktier. Så, de kan också förhandla om ett tak deltagande föredrog att undvika högre utbetalningar.