Josh och Barry Tweet som galen. Revolutionerar de Ria-marknadsföring – eller slösar de bara tid?

Country club chatter, falska skratt och falska axelklappar spelar ingen roll för en ny generation investerare limmade på sina telefoner. Istället, äkthet, popularitet, och förmågan att underhålla regeringstid.

ange Josh Brown, medgrundare, VD och offentligt ansikte av New York-baserade investeringsrådgivningsföretaget Ritholtz Wealth Management.

Brown, som tweets under handtaget @ ReformedBroker, har stormat rådgivningsutrymmet med sin obevekliga och allestädes närvarande media — både traditionell och social — närvaro. Han gjorde nyligen en splashy gästspel på Showtime hit miljarder. Och med mer än en miljon Twitter-följare bygger Brown också affärer genom sin allmänt lästa reformerade Mäklarblogg, CNBC-framträdanden och Compound channel på YouTube, där han riffar med sitt team om förmögenhetsförvaltning, marknader och popkultur. Brown gav nyligen sin forskningschef, Michael Batnick, sorg för att inte följa Game of Thrones. ”Hur kan du säga att du inte tittar på showen och är i kontakt med kulturen?”

i ett mediedränkt landskap garanterar kvalitet ingenting. Att vara annorlunda erbjuder dock ett sätt att spränga genom röran. Och Brown, 41, står långt ifrån de flesta rådgivare genom att inte knäppas upp och poleras. En stor del av hans överklagande är hans no-bullshit persona med ett sinne för humor serveras i ultracasual klädsel. Browns” let it all hang out ” mien är avväpnande och lockande, särskilt i en tid då varje stavelse är fokusgrupperad och spunnen för maximal effekt. Folk vill ha vad som är äkta och rekyl från påståenden om allvetenhet. Men bör äktheten reflexivt korrelera med förtroende?

” Jag gillade aldrig de människor som försöker låtsas att de vet allt”, berättar Brown i mitten av maj i ett soligt konferensrum på 15: e våningen i hans företags huvudkontor. ”Batnick kallar sin blogg den irrelevanta investeraren. Hur många människor skulle börja med att berätta hur irrelevanta de är?”

han fortsätter, ” alla vet mina brister. Jag har vuxit upp på sociala medier. Jag startade Twitter i mars ’ 09.”Brown har nu nästan 90 000 tweets och mer än 12 000 blogginlägg till hans namn. ”Jag är en helt annan person än jag var då på många sätt, men folk har sett mig växa upp där och så är det inte som att jag plötsligt kunde säga att jag vet allt. Folk vet att jag inte gör det. ”

marknadsförare använder vanligtvis flash för att sälja flashiga produkter, och” Downtown Josh Brown ” leder med sizzle. Men trots en glib och freewheeling stil, hans råd informeras av ödmjukhet, han hävdar, sannolikt född av hårda lärdomar under många år som börsmäklare och utan tvekan av nödvändighet, med tanke på hans avgift endast företagets nykter sinnade företagsuppdrag.

Browns partner, Barry Ritholtz, 57, arbetar också i rampljuset. Medgrundaren, ordföranden och chief investment officer skriver den väl respekterade Big Picture-bloggen och, för Bloomberg, är värd för den inflytelserika Masters in Business podcast och skriver en kolumn. Ritholtz, som tweets under handtaget @ritholtz, har nästan 140 000 följare, den näst mest bland rådgivare efter Brown.

Sammanfattningsvis fungerar en strategi baserad på passiv investering och aktiv evangelisering.

för sex år sedan lanserade Brown, Ritholtz, Batnick (@michaelbatnick) och chef för wealth management Kris Venne (@krisvenne) Ritholtz Wealth Management (@RitholtzWealth) med ungefär 90 miljoner dollar i tillgångar. Idag har företaget cirka 30 anställda och en fantastisk $1 miljard i tillgångar.

det började med läkare och sjuksköterskor.

i 2008, när Brown var en börsmäklare för nu nedlagda Westrock Advisors, var han på sjukhus för en allvarlig uppblåsning av Crohns sjukdom, en kronisk och ofta smärtsam inflammatorisk sjukdom som påverkar mag-tarmkanalen. Där började han blogga, inspirerad av Ritholtz. ”Det är allt oavsiktligt. Jag började inte tänka på bloggen, det här kommer att bli bra marknadsföring. Jag var verkligen på ett dåligt ställe karriärmässigt, och jag behövde bara någonstans att ventilera. Och det kostade $13 att köpa ett domännamn och börja ventilera på WordPress, så det byggde en publik snabbt.”

Brown säger att han var en bra mäklare och tyckte om att arbeta med telefonerna, pitching ideas. Men det året avslutade han: ”Jag hjälper inte riktigt människor som jag ville i den affärsmodellen. Jag var dock inte en eländig finansproffs. Jag säger alltid till folk att jag finansierar och jag älskar ekonomi, men jag är inte tänkt att vara en finansperson.”

i Backstage Wall Street, publicerad 2012, betonar Brown att hans nötkött med Mäklare inte är personligt, men är en av ”arkitektur” med tanke på att ”kompensationen och incitamenten för mäklare sätts i diametrisk motstånd mot kundens bästa.”Börsmäklare tjänar pengar på att sälja produkter. De investeringsrådgivare och finansiella rådgivare som arbetar för registrerade investeringsrådgivare är dock bundna av villkoren i förvaltningsstandarden, som lagligen kräver att alla beslut fattas i kundens bästa intresse. Börsmäklarens lämplighetsstandard stiger inte till så hög nivå; det kräver bara att en mäklare rekommenderar handel som är lämplig för en investerare på handelsbasis.

Brown har också länge rasat mot finansbranschens så kallade precisionsmyte, vilket får konsumenterna att tro att investeringar är en vetenskap. Det faktum att yrkesverksamma är bristfälliga och låter känslor fördunkla sina bedömningar lämnas bäst osagt. Bättre att trumpet annonser med flammande rubriker skryter boffo (och sannolikt efemära) resultat. När en fonds resultat kollapsar, flyr tillgångar och livsstöd dras tillbaka med nary en viskning. Fonden slås samman ur existens eller begravs utan gravsten, epitaf eller lovtal; dess prestanda utesluts från böckerna (men inte din egen).

med Brown och Ritholtz skriva om reglerna för engagemang, bör rådgivare överge den gamla playbook och följa i deras fotspår? Eller är Brown och Ritholtz framgång mer biprodukten av en unik uppsättning omständigheter som inte ger någon större lektion — och bara berättar historien om hur ett företag bröt ut?

”gräsmattan är äntligen öppen efter sex veckors regn”, säger en strålande Ritholtz när han glider upp fönstret i sitt hörnkontor och tittar uppskattande på aktiviteten i Bryant Park. Ritholtz, en bastant före detta advokat som, som Brown, kommer från Long Island, sätter sig mittemot mig och börjar en obefintlig avuncular rap.

”du vet, planen var aldrig” okej, här är vad vi ska göra. Vi kommer att blogga i 20 år, och sedan öppnar vi dammluckorna och låter folk skicka oss pengar.- Det har alltid varit vi som pratat om vad som är rätt och fel i investeringsbranschen. Låt oss ge bort massor av gratis innehåll och berätta för folk, så här gör du det själv, och kanske en tiondel av 1 procent av dessa människor blir kunder.”

även om Ritholtz gör ett snabbt och positivt intryck, är han den finansiella blogosfärens OG, efter att ha börjat blogga på 90-talet på Yahoo GeoCities innan Brown var laglig dricksålder. 2003 tog Ritholtz Examen till Typepad och startade sedan sin egen webbplats 2008 på WordPress. Idag lockar hans stora bildblogg mer än en halv miljon läsare per månad.

principen om ömsesidighet kan spela en roll i företagets framgång. Tanken, utvidgad i Robert Cialdinis banbrytande 1984-bok Influence: the psychology of Persuasion, säger att när människor får något av värde, känner de sig skyldiga att återgälda tjänsten. Ritholtz, Brown och deras team erbjuder användbara råd gratis. Läsarna återgälda genom att läsa, följande, engagerande, och, mest generöst, bli kunder.

för en fast skicklig på att locka pooler av tillgångar och talang är det passande att dess genesis bildades vid poolen vid en konferens i San Diego 2010.

”vi började chatta och jag kunde bara inte låta bli att tänka, här är en kille som är riktigt rolig”, säger Ritholtz. ”Jag har sett hans skrifter. Han är en riktigt bra författare. Vad gör han på den sidan av gatan? Han är perfekt byggd för RIA-sidan. Han tog till det som en fisk till vatten.”Veckor senare gick Brown med i Ritholtz kvantitativa forskningsföretag FusionIQ. Tre år senare lämnade de för att starta Ritholtz Wealth Management.

även om Brown idag är företagets mest offentliga ansikte, spelar andra också en offentlig roll. ”Vi har delat och erövrat medievärlden”, säger Ritholtz. ”Alla skriver och publicerar på forskningssidan”, inklusive Batnick, Ben Carlson (@awealthofcs) och Blair duquesnay (@BlairHduQuesnay), som skriver Belle Curve-bloggen.

Ritholtz Wealth Managements tjänster inkluderar tillgångsallokering, förmögenhetsförvaltning, företags pensionsplaner och institutionell förmögenhetsförvaltning. Ritholtz, som är ordförande för företagets investment committee, fokuserar på portföljkonstruktion och riskhantering inom en mestadels lågkostnadsindexbaserad strategi för kunder. Han ägnar också stor uppmärksamhet åt beteendefinansiering. ”Beteendets roll är viktigare än aktieplockning eller till och med tillgångsallokering. Alla fokuserar på vad som är optimalt. Men om du äger S& P 500, eller något annat brett index, vet vi i princip vad den långsiktiga avkastningen på aktier kommer att bli.”Företaget, som har en stor kundbas bland millennials och mass rika, lutar på billiga medel från företag inklusive Vanguard, DFA, BlackRock, och WisdomTree för kärn erbjudanden.

mer allmänt ser RIAs väl positionerade ut med tanke på var pengar flyter. Aktivt förvaltade medel fortsätter att blöda pengar till indexfonder, som erbjuder små utgifter. Mäklarfirmor, som en gång genererade massiva vinster som utför affärer, debiterar smulor — om det. Och även hedgefonder trimmar sina feta avgifter när de möter hårda motvind från datordrivna ”quant shops” och underprestanda.

kort sagt, moneymakers tjänar inte pengar som de en gång gjorde.

men det som är dåligt för Wall Street har varit bra för Main Street, som aldrig har haft det bättre. Det största problemet för många investerare är att inte veta hur man tjänar pengar (indexering är en stark standard), men att veta hur man hanterar det. Detta stavar möjlighet för rådgivare.

men låt oss vara ärliga: Brown och Ritholtz profileras inte på grund av deras investeringsförmåga,som de tillsammans med tusentals andra RIAs har.

det beror på att de är oöverträffade i RIA-marknadsföringens historia.

Browns förutsägelser om sociala medier har visat sig vara förutseende. I Backstage Wall Street, som fokuserar på de kundinriktade och marknadsföringsaspekterna i finansbranschen, skriver han: ”det kommer att bli intressant att se hur denna marknadsföringsmaskin för gamla skolor kommer att hålla sig i sociala medier, där interaktionerna är avsedda att vara spontana, tvåvägs och utan anspråk. Ingen uppmärksammar falska, själlösa företagsmunstycken på den sociala webben.”Förutom när de skruvas upp: Notera den senaste brouhaha över en tondöv JPMorgan Chase tweet som uppmanar människor på en budget att ”göra kaffe hemma” och ”äta maten som redan finns i kylskåpet.”

i Backstage Wall Street, Brown spiller Wall Street playbook och aktier, i granulär detalj, praktiskt taget alla kända försäljning pitch används på ovetande investerare. Han gör det med njutning och ut ur en till synes äkta strävan efter rättvisa, kanske delvis som bot för att ha arbetat som detaljhandlare i ett decennium. ”Sociala medier är bara en mer störande kraft som varje dag ökar överlägsenheten hos bulge bracket-företagen”, skriver han. ”Det gör det möjligt för tusentals mindre konkurrenter att bygga sina egna varumärken och att gnaga bort på de en gång mäktiga ekar som har styrt branschen så länge.”

och bygga de har. ”Kunder läser fortfarande inläggen och följer oss på Twitter. Så det lockar inte bara, det är retention,” säger Brown. ”Vi pratar med många yngre rika människor av naturen om vad vi är och hur vi ser ut.De gillar att de kan vända på en social media-app och se vad vi säger. De värdesätter det eftersom de inte vill ringa, komma förbi eller ha ett möte planerat.”Brown betonar att om aktiemarknaden tankar och en kunds rådgivare inte bloggar eller tweeting, kommer kunden inte att veta vad rådgivaren tänker — än mindre om rådgivaren ens är medveten om nyheterna.

företagets media blitz tjänar ett större syfte än att skapa gratis publicitet för att dra in kunder.

” min favorit del om företaget är att alla som arbetar här kom som ett fan av vad vi säger,” säger Brown. ”Vi har aldrig haft en rekryterare, aldrig haft en headhunter, och aldrig sprang annonser för rådgivare. Jag har 30 människor här, och jag tror 22 av dem är klient inför.”Brown säger att de som gick med var finansiella rådgivare som hade skickat sitt material till kunder. Så en dag skulle de ringa och säga, ’ Varför jobbar jag inte bara med dig?’Och så växte vi av misstag företaget från omvänd utredning.”

Brown anser att ideer bör granskas offentligt och avvisar den prestige som automatiskt tilldelas människor genom att inte ha företagsnamnen på sina visitkort. Han skrev en gång, ” jag tror inte att jag någonsin skulle investera pengar med någon som inte är på Twitter.”Brown erkänner att det” låter löjligt”, förklarar sedan: ”om du bara är en namnlös, ansiktslös person på UBS eller var som helst, vet ingen riktigt vad du tycker. Du lever på varumärket. Och ingen gör varumärket längre. Människor följer människor.”Brown hävdar att det är därför Kim Kardashian har mycket fler Twitter-följare än E! kanal hon visas på. ”Ingen bryr sig om E! kanal. De bryr sig om henne. Det händer inom finans.”

Ritholtz rekommenderar att rådgivare spelar till sina styrkor och specialiserar sig. ”Hitta ett sätt att ses av potentiella kunder som också hjälper dig att bygga din expertis och verksamhet”, säger han. ”För mig som har skrivit. Hitta något som fungerar för dig. Jag är alltid imponerad när rådgivare beskriver hur de huggade ut en specialiserad nisch.”

men Brown insisterar på att rådgivare får sociala medier spektakulärt fel i många sinnen — en avgift som han också tar ut mot sitt tidigare jag.

” varje rådgivare spelar ett globalt spel när de i verkligheten har ett regionalt eller lokalt företag. De försöker bygga YouTube-kanaler och Twitter-närvaro och de försöker få en miljon följare.”Han anser att dessa ansträngningar är ett massivt slöseri med tid och energi. ”Det är så kontraproduktivt. De kommer aldrig att få skala. Jag har tio personer, de gör det själva!”Orden flyger snabbt från Browns mun när han punkterar varje punkt med stigande övertygelse.

” om du är en finansiell rådgivare, vad fan gör du om du är i Davenport, Iowa, få människor i Hawaii att läsa vad du skriver? Namnge din blogg efter din stad; prata om lokala restauranger.”Brown säger att han har gjort denna punkt upprepade gånger, till ingen nytta.

företaget får nya kunder nästan alltid på grund av en stor personlig händelse — vare sig det är skilsmässa, död eller pension, konstaterar Brown. ”Om du vill bli hittad när dessa saker händer med människor i ditt område, borde du vara på LinkedIn och Facebook tio gånger så mycket som du är på Twitter.”Brown säger att rådgivarna som använder Twitter bäst är att ”jämföra anteckningar och dela skämt” med andra rådgivare. ”Jag tror inte att de flesta rådgivare tror att de kommer att få hundra kunder från Twitter — för att de inte kommer att göra det.”

även om han är full av råd för andra, har Brown själv misstepped?

” när jag först fick följande var jag väldigt cavalier om min makt”, säger Brown. ”Vissa personer som var involverade i finanskrisen var bara perifera för det, men Wall Street Journal och New York Times skrev artiklar var femte minut och pekade fingrar om vem som hade fel.”Brown säger att han kände sig emboldened då att slå ut som” hat kring ekonomi ” var allestädes närvarande. Efter att ha läst om en viss person, ”jag exploderade det i denna rant om honom personligen.”

skuld byggd.

” år senare skrev jag faktiskt ett brev till honom. Jag bad om ursäkt och raderade det, inte bara för att jag var generad över mitt yngre jag, men för att jag aldrig ville att någon skulle söka på Google och hitta den skiten som jag sa om honom och tycker att det är rättvist. Jag fick inget svar och jag sa, ’Ge mig inte ett svar. Acceptera inte min ursäkt. Det är du inte skyldig mig. Jag vill bara att du ska veta hur illa jag känner mig själv.”

det finns fortfarande en grundläggande spänning mellan hur rådgivare känner att de borde agera mot kunder — seriösa, självsäkra och professionella — och hur de kanske borde agera: professionell, men villig att ärligt diskutera misstag och visa sårbarhet.

men med tanke på sociala mediers överlägsenhet och Browns inverkan, bör varje rådgivare sträva efter äkthet och öppenhet? Och hur är det med den fulländade rådgivaren som undviker sociala medier eftersom han tycker att ”behovet av att vara en del av konversationen” är lika otrevligt som country club chatter, falska skratt och falska tillbaka slår?

Brown är osäker. ”Inte alla måste vara biltvättblimp och vifta med armarna”, säger han.