Likviditetspreferensteori

Vad Är Likviditetspreferensteori?

Likviditetspreferensteori är en modell som antyder att en investerare bör kräva en högre ränta eller premie på värdepapper med långfristiga löptider som medför större risk eftersom alla andra faktorer är lika, investerare föredrar kontanter eller andra mycket likvida innehav.

Hur Fungerar Likviditetspreferensteori?

Likviditetspreferensteori tyder på att investerare kräver gradvis högre premier på medel-och långfristiga värdepapper i motsats till kortfristiga värdepapper. Enligt teorin, som utvecklades av John Maynard Keynes till stöd för hans uppfattning att efterfrågan på likviditet har spekulativ kraft, är likvida investeringar lättare att betala in för fullt värde.

kontanter accepteras allmänt som den mest likvida tillgången. Enligt likviditetspreferensteorin är räntorna på kortfristiga värdepapper lägre eftersom investerare inte offrar likviditet under större tidsramar än medel-eller långfristiga värdepapper.

särskilda överväganden

Keynes introducerade Likviditetspreferensteori i sin bok The General Theory of Employment, Interest and Money. Keynes beskriver teorin i termer av tre motiv som bestämmer efterfrågan på likviditet:

1. transaktionsmotivet anger att individer har en preferens för likviditet för att garantera att de har tillräckligt med kontanter till hands för grundläggande dagliga behov. Med andra ord har intressenter en hög efterfrågan på likviditet för att täcka sina kortfristiga skyldigheter, till exempel att köpa matvaror och betala hyran eller inteckning. Högre levnadskostnader innebär en högre efterfrågan på kontanter / likviditet för att möta dessa dagliga behov.
2. försiktighetsmotivet avser en individs preferens för ytterligare likviditet om ett oväntat problem eller kostnad uppstår som kräver ett betydande utlägg av kontanter. Dessa händelser inkluderar oförutsedda kostnader som hus-eller bilreparationer.
3. intressenter kan också ha ett spekulativt motiv. När räntorna är låga är efterfrågan på kontanter hög och de kanske föredrar att hålla tillgångar tills räntorna stiger. Det spekulativa motivet hänvisar till en investerares ovilja att binda upp investeringskapital av rädsla för att missa en bättre möjlighet i framtiden.

när högre räntor erbjuds ger investerare upp likviditet i utbyte mot högre räntor. Som ett exempel, om räntorna stiger och obligationspriserna faller, kan en investerare sälja sina lågbetalande obligationer och köpa högre betalande obligationer eller hålla fast vid kontanterna och vänta på en ännu bättre avkastning.