Med tanke på nuvarande priser, kan du betala ut din 401 (k) för att betala av din inteckning göra dig en bunt?

Getty

utbetalning av din 401(k) och med hjälp av intäkterna för att betala av din inteckning kan du låna till låg ränta och investera i hög takt och göra det utan risk. Ja, dina 2020-skatter kommer att öka, men det kommer sannolikt fortfarande att vara en stor nettovinst. Det faktum att din 401(k) investeras i aktier spelar ingen roll. När du väl har anpassat dig för risken skiljer sig investeringar i aktier inte från att investera i dagens lågavkastande långsiktiga statsobligationer. Det vill säga, på riskjusterad basis ger lagren nu en mycket låg avkastning.

Arbitrage är när du kan sälja ett äpple för $3.00 och köpa ett identiskt äpple för $1.00. Transaktionen Nät du $2.00. Tack vare den extraordinära omvälvningen på finansmarknaderna från Covid-19 finns det en betydande arbitrage-möjlighet för miljontals husägare. Det innebär att ta ut pengar från pensionskonton för att betala av hela eller delar av en inteckning.

helst skulle man dra tillbaka de nödvändiga medlen från Roth IRA-konton, eftersom uttag från dessa konton inte är skattepliktiga. Men med tanke på dagens hypotekslån och långsiktiga statsobligationsräntor kan arbitrage fungera även om du behöver dra tillbaka från ett 401(k) eller liknande skattepliktigt konto. Det kan till och med fungera om du måste betala 10 procent straff för att göra uttag före 59 års ålder.

här är ett hypotetiskt exempel baserat på mitt mjukvaruföretags MaxiFi Planner-programvara.

paret, Jack och Jill, är 60 och 55. Jack tjänar $150,000 per år, men var bara furloughed. Jill tjänar 50 000 dollar. Lyckligtvis är Jills federala regeringsjobb säkert och de har $100,000 i sitt checkkonto för att hjälpa till att se dem igenom. Jack räknar med att han kommer att vara ute resten av året och sedan komma tillbaka till jobbet. Både Jack och Jill planerar att gå i pension vid 67 och omedelbart börja sina sociala förmåner. De planerar att börja smidigt dra tillbaka från sina 401 (k) konton, som totalt $1.1 miljoner, vid 65.

paret har en 30-årig fast $ 400,000 inteckning på deras $ 600,000 hus. Deras hypotekslån är 3,75 procent. Detta är en helt säker skyldighet. Det är mycket högre än de helt säkra 1.27-procenten som de tjänar på 30-åriga statsobligationer, som de håller i sina pensionskonton. Skillnaden mellan 3, 75 procent och 1, 27 procent är 2, 48 procent. Multiplicerat med $400,000 och ignorerar skattefrågor, vi pratar $9,920 att Paret förlorar i år genom att hålla $400,000 i sina pensionskonton snarare än att betala av deras inteckning. Det belopp som de kommer att förlora kommer att få mindre varje år som storleken på deras utestående inteckning minskar. Men vi pratar fortfarande om att de förlorar mycket pengar under de kommande 30 åren.

för att se hur mycket som är inblandat, antar Jack att göra ett speciellt uttag på $500,000 från sitt 401(k) konto och använder $400,000 av denna summa för att omedelbart betala av parets inteckning. Antag vidare att paret använder de återstående $100,000 för att hjälpa till att betala de extra 2020-skatterna till följd av den enorma 401(k) återkallelsen. Att betala extra skatt är inte kul. Men eftersom den rådande reala (inflationsjusterade) långsiktiga säkra avkastningen i huvudsak är noll, ger uppskjutning av skatter på ett pensionskonto ingen fördel. Den enda fördelen som 401 (k) nu ger är att skjuta upp betalningen av skatter på arbetsinkomst tills en skatteklass är lägre.

i Jack och Jills fall kommer att ta ut $500k från Jacks 401(k) driva dem till en högre skattekonsol. Därav, att göra detta drag kan verka utanför basen. Det är det inte. Effektivt tjäna en extra 2,48 procent på $400,000 för 30 år träsk högre skatt-fäste oro. MaxiFi Planner visar detta. Det beräknar parets livstid diskretionära utgifter, dvs nuvärdet av deras framtida diskretionära utgifter. Denna siffra fångar både den dåliga saken-betalar skatter till en högre takt i år – och det bra — effektivt tjänar en högre avkastning på $400,000 i 30 år — från denna strategi.

hur mycket ökar dessa drag Jack och Jills bottenlinje – deras livstid diskretionära utgifter? Livstid diskretionära utgifter är nuvärdet av alla framtida utgifter paret har råd efter att ha betalat alla sina framtida skatter och täcker alla sina framtida bostadskostnader.?

svaret är en jättestor $98,002, vilket nästan helt kompenserar för Jacks inkomstförlust i år.

Jack och Jill kan göra ännu bättre. Om de väntar till 68 för att börja smidigt dra tillbaka sina återstående pensionskontotillgångar och vänta till 70 för att ta sina sociala förmåner, ökar deras livstid diskretionära utgifter med ytterligare $310,956. I kombination flyttar de tre netto paret $ 408,958 mer livstidsutgifter, vilket dramatiskt sänker parets ekonomiska ångest från Jacks smärta blir arbetslös.

om Jack hade 400 000 dollar i sin 401 (k) och 400 000 dollar i en Roth IRA och han drog sig tillbaka från Roth för att betala av sin inteckning, skulle vinsten i livstidsutgifterna vara större — 129 310 dollar. Kombinerat med start 401(k) uttag vid 68 års ålder och Social trygghet vid 70 års ålder, Jack och Jill skulle netto $440,544 i extra livstid utgifter.

om Jack var, säg, 55, hade bara en 401 (k) och drog tillbaka $500,000 som tidigare förutsett, skulle han möta en 10 procent straff på $400,000 av $500,000 återkallad eftersom CARES ACT låter dig ta ut upp till $100,000 strafffritt i år. Vinsten till Jack och Jill från att betala av sin inteckning skulle vara $40,000 mindre, men fortfarande över $50,000, ignorerar de andra två optimeringsrörelserna.

jag kan redan höra invändningarna. Men aktiemarknaden är en mycket bättre plats för Jack och Jill att investera. Historiskt sett har aktier i genomsnitt gett en mycket hög avkastning. Men marknaden, som de senaste veckorna återigen har klargjort, är extremt riskabel. Aktierna sjönk med 86 procent i den stora depressionen och kunde göra det i detta, vår större Depression, om inte administrationen följer nära slutplanen som anges här och här.

men berättelser om marknadens tidigare resultat är faktiskt irrelevanta. Risken på aktiemarknaden prissätts kontinuerligt av statsobligationsmarknaden när människor flyttar från aktier till obligationer och räkningar. För närvarande är människor villiga att tjäna bara 1, 27 procent i 30 år eftersom marknadens risk uppfattas vara så hög. Detta är den säkra avkastningen vi kan tjäna, vilket måste jämföras med den säkra avkastningen vi måste betala på våra inteckningar. Det vill säga, Vi måste riskjustera våra investeringars avkastning för att göra en jämförelse mellan äpplen och äpplen med räntorna på våra inteckningar. Den rådande 30-åriga Statsräntan gör riskjusteringen för oss.

slutligen tre varningar. Bolån är bra säkringar mot inflationen. Om priserna stiger, får vi betala av vår inteckning i urvattnade Dollar. Fed skriver ut mycket pengar idag. Om det fortsätter att göra det är det möjligt att vi kan flytta från mycket låg inflation till betydande inflation. Om du betalar av din inteckning förlorar du den Häcken. Därefter är den långsiktiga förväntade inflationstakten endast 1.3 procent, vilket indikeras av den väsentligen nollavkastningen på 30-åriga statskassans inflationsskyddade värdepapper. Och vad som kan gå upp kan också gå ner, dvs. vi kan se deflation snarare än inflation. Med deflation skulle den verkliga bördan av våra inteckningar stiga, inte falla genom tiden.

den andra varningen är att refinansiera räntor kan falla, så att du kan dra nytta av en lägre bolåneränta medan du bor mer likvida. Detta kan hända, men om marknaden verkligen trodde det skulle, skulle refi-räntan redan ha sjunkit. Angivet annorlunda är refi-räntorna lika troliga att stiga som att falla. Om det inte var fallet hade de redan fallit.

för det tredje kan den nominella avkastningen på långfristiga statsobligationer stiga, vilket skulle minska efterhandsvärdet av den föreslagna arbitragen. Sant nog. Men de kan också falla. Långa priser i ett antal europeiska länder är nu negativa.

kort sagt, en fågel i handen är värd två i busken. Att betala av din inteckning kanske inte är lika glamorös som att spela på marknaden. Men tänk på det här sättet. Du kommer aldrig att behöva göra en annan inteckning betalning för resten av ditt liv. Kommer inte att må bra!

Följ mig på Twitter eller LinkedIn. Kolla in min hemsida.