MOIC vs. IRR-intervjufråga

jag tror att nyckeln till dessa frågor inte är att memorera svar på vissa scenarier utan att förstå grunderna så att du kan tänka igenom alla varianter av samma fråga.Om du har investering A och investering B har båda 5 års horisonter, den ena har högre IRR och den andra har högre MOIC… tänk på det. Vid första rodnad verkar det inte möjligt, för om din tidshorisont är densamma… hur kan IRR vara högre i en investering och MOIC vara högre i den andra? Igen… vad är den tredje variabeln… tid. Om IRR1 > IRR2 men MOIC2 > MOIC1, men TIME1 = TIME2… det säger mig att det finns några funky saker som händer med CFs. Som utdelning.Investering A och investering B kräver vardera en investering på 100 miljoner dollar. A visar en MOIC på 2,5 x och B visar en MOIC på 2,3 x. vad skulle göra avkastningen på B högre än a? Timing. Om A består av investering på dag ett och full avkastning vid utträde, Men B består av investering på dag 1, div recap på 80% av investeringen efter år 1, och återstående intäkter vid utträde… B är mer attraktivt ur ett IRR-perspektiv.Igen, de flesta av de fasta kandidaterna kommer bris genom denna fråga också. Men toppkandidaterna kommer att kunna ta det ett steg längre och diskutera dess tillämpning i en praktisk miljö… B är inte bara mer attraktivt ur ett avkastningsperspektiv utan är också mer övertygande ur risksynpunkt eftersom du får en tidigare avkastning på kapital, du får ta pengar från bordet tidigare och ha mindre kapital i riskzonen genom investeringens livstid.