riskkapitalist (VC)

Vad är en riskkapitalist (VC)?

en riskkapitalist (VC) är en private equity-investerare som ger kapital till företag som uppvisar hög tillväxtpotential i utbyte mot en aktieandel. Det kan vara att finansiera startup ventures eller stödja småföretag som vill expandera men inte har tillgång till aktiemarknader. Riskkapitalister är villiga att riskera att investera i sådana företag eftersom de kan tjäna en massiv avkastning på sina investeringar om dessa företag är en framgång. VCs upplever höga misslyckanden på grund av osäkerheten som är inblandad i nya och obevisade företag.

förstå riskkapitalister

riskkapitalister bildas vanligtvis som kommanditbolag (LP) där partnerna investerar i VC-fonden. Fonden har normalt ett utskott som har till uppgift att fatta investeringsbeslut. När lovande tillväxtföretag har identifierats används det sammanslagna investerarkapitalet för att finansiera dessa företag i utbyte mot en betydande andel av eget kapital.

i motsats till den allmänna opinionen. VCs finansierar normalt inte startups från början. Snarare försöker de rikta sig till företag som befinner sig i det skede där de vill kommersialisera sin ide. VC-fonden kommer att köpa en andel i dessa företag, vårda sin tillväxt och se till att ta ut med en betydande avkastning på investeringen (ROI).

välkända riskkapitalister inkluderar Jim Breyer, en tidig Facebook (FB) investerare, Peter Fenton, en investerare i Twitter (TWTR), Peter Theil, medgrundare av PayPal (PYPL) och Facebook: s första investerare, Jeremy Levine, den största investeraren i Pinterest, och Chris Sacca, en tidig investerare i Twitter och ride-aktiebolag Uber.

riskkapitalister letar efter en stark ledningsgrupp, en stor potentiell marknad och en unik produkt eller tjänst med en stark konkurrensfördel. De letar också efter möjligheter i branscher som de känner till och chansen att äga en stor andel av företaget så att de kan påverka dess riktning.

historia av riskkapital

några av de första riskkapitalbolagen i USA startade i början till mitten av 1900-talet. Georges Doriot, en fransman som flyttade till USA för att få en civilekonomexamen, blev instruktör vid Harvards handelshögskola och arbetade på en investeringsbank. Han fortsatte med att hitta vad som skulle vara det första offentligt ägda riskkapitalföretaget, American Research and Development Corporation (ARDC). Det som gjorde ARDC anmärkningsvärt var att en start för första gången kunde samla in pengar från andra privata källor än från rika familjer. Under en lång tid i USA var rika familjer som Rockefellers eller Vanderbilts de som finansierade startups eller tillhandahöll kapital för tillväxt. ARDC hade miljoner på sitt konto från utbildningsinstitutioner och försäkringsbolag.

företag som Morgan Holland Ventures och Greylock Ventures grundades av ARDC alums, och fortfarande, andra företag som JH Whitney & företaget dök upp runt mitten av nittonhundratalet. Riskkapital började likna den bransch det är känt som idag efter Investeringslagen från 1958 antogs. Lagen gjorde det så att småföretagsinvesteringsföretag kunde licensieras av Small Business Association som hade etablerats fem år tidigare av dåvarande president Eisenhower. Dessa licenser ” kvalificerade private equity fondförvaltare och ger (d) dem tillgång till låg kostnad, statligt garanterat kapital för att göra investeringar i amerikanska småföretag.”

riskkapital investerar till sin natur i nya företag med hög tillväxtpotential men också en risk som är tillräckligt stor för att skrämma bort banker. Så det är inte så förvånande att Fairchild Semiconductor (FCS), ett av de första och mest framgångsrika halvledarföretagen, var den första riskkapitalstödda uppstarten och satte ett mönster för riskkapitalets nära relation med ny teknik i Bay Area of San Francisco.

Private equity-företag i den regionen och tiden fastställer också de normer för praxis som används idag, inrätta kommanditbolag för att hålla investeringar där yrkesverksamma skulle fungera som allmänna partners, och de som levererar kapitalet skulle fungera som passiva partners med mer begränsad kontroll. Antalet oberoende riskkapitalföretag ökade under 1960-och 1970-talet, vilket ledde till grundandet av National Venture Capital Association i början av 1970-talet.

Dot-Com Bust

riskkapitalföretag började lägga upp några av sina första förluster i mitten av 1980-talet efter att branschen hade blivit jämn med konkurrens från företag både i och utanför USA och letade efter nästa Apple (AAPL) eller Genentech. Eftersom börsintroduktioner från VC-stödda företag såg alltmer unremarkable, minskade riskkapitalfinansieringen av företag. Det var inte förrän i mitten av 1990-talet som riskkapitalinvesteringar började tillbaka med någon verklig kraft, bara för att ta en träff i början av 2000-talet när så många teknikföretag föll ifrån varandra och fick riskkapitalinvesterare att sälja ut vilka investeringar de hade med en betydande förlust. Sedan dess har venture capital gjort en betydande comeback, med $ 47 miljarder dollar investerade i startups från och med 2014.

struktur

rika individer, försäkringsbolag, pensionsfonder, stiftelser och företagspensionsfonder kan samla pengar tillsammans i en fond som ska kontrolleras av ett VC-företag. Alla partners har delägande över fonden, men det är VC-företaget som kontrollerar var fonden investeras, vanligtvis i företag eller företag som de flesta banker eller kapitalmarknader anser vara för riskabla för investeringar. Riskkapitalföretaget är den allmänna partnern, medan pensionsfonderna, försäkringsbolagen etc. är begränsade partners.

ersättning

betalning sker till riskkapitalfondförvaltarna i form av förvaltningsavgifter och transporterad ränta. Beroende på företaget betalas ungefär 20% av vinsten till företaget som förvaltar private equity-fonden, medan resten går till de begränsade partnerna som investerade i fonden. Allmänna partners beror vanligtvis också på en extra 2% avgift.

positioner inom ett VC-företag

den allmänna strukturen för rollerna inom ett riskkapitalföretag varierar från företag till företag, men de kan delas upp till ungefär tre positioner:

• medarbetare kommer vanligtvis till VC-företag med erfarenhet av antingen affärsrådgivning eller Ekonomi, och ibland en examen i affärer. De tenderar att mer analytiskt arbete, analysera affärsmodeller, branschtrender och underavsnitt, samtidigt som de arbetar med företag i ett företags portfölj. De som arbetar som” junior associate ”och kan flytta till” senior associate ” efter ett konsekvent par år.
• en rektor är en professionell på mellannivå, som vanligtvis sitter i styrelsen för portföljbolag och ansvarar för att de fungerar utan några stora hicka. De ansvarar också för att identifiera investeringsmöjligheter för företaget att investera i och förhandla om villkor för både förvärv och utträde.
• huvudmän är på ett” partnerspår”, beroende på avkastningen de kan generera från de erbjudanden de gör. Partners är främst inriktade på att identifiera områden eller specifika företag att investera i, godkänna erbjudanden oavsett om de är investeringar eller utgångar, ibland sitter i styrelsen för portföljbolag och representerar i allmänhet företaget.

Real World Example

Tim Draper är ett exempel på en riskkapitalist som byggde en stor förmögenhet genom att investera i tidiga och riskabla företag. Under en intervju med entreprenören säger Draper att han baserar sina beslut på att investera i dessa tidiga företag genom att avbilda vad som kan hända med företaget om de lyckas. Draper var en tidig investerare i moderna tech och sociala medier jättar inklusive Twitter, Skype och Ring och är också en tidig Bitcoin investerare.