Hvordan fungerer en Eurobond?

eurobond er en type obligation, der udstedes i en valuta, der er forskellig fra den i det land eller marked, hvor den udstedes. På trods af sit navn har den ingen særlig forbindelse til Europa eller euro-valutaen.

på grund af denne eksterne valutakarakteristik er disse typer obligationer også kendt som eksterne obligationer.

forståelse af Eurobond

“euro” i eurobond er beregnet til at antyde ekstern. Disse euroobligationer bør ikke forveksles med euroobligationer med en kapital ” E.”Når det er aktiveret, definerer ordet obligationer udstedt af Den Europæiske Union og europæiske regeringer.

navnene på euroobligationer (lille “e”) afspejler den valuta, hvori de er denomineret. For eksempel kan et britisk-baseret selskab udstede en Amerikansk dollar-denomineret eurodollar-obligation i Japan. Eller et internationalt finansielt syndikat kunne udstede euroyen-obligationer i Singapore, der er denomineret i Japansk yen.

Hvem Udsteder Euroobligationer?

Private organisationer, internationale syndikater og endda regeringer, der har brug for udenlandske penge i et bestemt tidsrum, finder euroobligationer, der passer til deres behov. Euroobligationer tilbydes normalt til faste renter, selvom de udstedes i lange perioder.

et eksempel

for eksempel siger et firma som Molson Coors at komme ind på et nyt marked ved at etablere et produktionsanlæg i Indien. Udgifter til anlægget vil kræve en stor mængde kapital i den lokale valuta, Den Indiske rupee (INR).

da det er nyt for Indien, har virksomheden muligvis ikke den nødvendige kredit på de indiske markeder, hvilket kan føre til en høj pris for låntagning lokalt. Molson Coors beslutter at købe pengene lokalt og udsteder en rupee-denomineret eurobond i de amerikanske investorer med indiske rupier i deres USA.- baserede konti kan købe obligationen og effektivt låne penge i indiske rupier til virksomheden.

det nordamerikanske selskab indsamler denne kapital og flyder et datterselskab lokalt i Indien. Den indsamlede kapital i rupees overføres til det lokale indiske datterselskab af moderselskabet. Anlægget bliver operationelt, og provenuet bruges til at betale renter til obligationsejere.

fordele ved euroobligationer for udstederen

der er en række fordele ved udstedelse af euroobligationer i stedet for indenlandske obligationer for et projekt af denne type:

• virksomheder kan udstede obligationer i det land, de vælger, og den valuta, de vælger, afhængigt af hvad der er mest gavnligt for den planlagte anvendelse.
• udstederen kan vælge et land med en rente, der er gunstig for sin egen på udstedelsestidspunktet, hvilket reducerer omkostningerne ved låntagning.
• euroobligationer har særlig appel til visse investorpopulationer. For eksempel ser mange britiske beboere med rødder i Indien, Pakistan og Bangladesh investeringer i deres hjemland positivt.
• virksomheden reducerer valutarisikoen. I eksemplet ovenfor kunne virksomheden have udstedt de indenlandske obligationer i USA i amerikanske dollars, konverteret beløbet til indiske rupier til de gældende satser for at flytte det til Indien og derefter udvekslet rupier for amerikanske dollars for at betale renter til obligationsejere. Denne proces tilføjer transaktionsomkostninger og valutakursrisiko.
• selvom euroobligationer udstedes i et bestemt land, handles de globalt, hvilket hjælper med at tiltrække en stor investorbase.

fordele ved euroobligationer for investorer

for investoren kan euroobligationer tilbyde diversificering med en mindre grad af risiko. De investerer i en solid og velkendt lokal virksomhed, der udvider sin forretning til et voksende marked.

euroobligationer er også denomineret i fremmed valuta, men lanceres i nationer med stærke valutaer. Det holder dem meget likvide for deres lokale investorer.

for eksempel vil en Indisk rupee eurodollar-obligation udstedt i Storbritannien med pålydende værdi på 10.000 indiske rupier koste en britisk investor svarende til omkring 104 Britiske Pund til den gældende valutakurs.