Come funziona un Eurobond?

L’eurobond è un tipo di obbligazione emessa in una valuta diversa da quella del paese o del mercato in cui è emessa. Nonostante il suo nome, non ha alcun legame particolare con l’Europa o la valuta euro.

A causa di questa caratteristica della valuta esterna, questi tipi di obbligazioni sono anche noti come obbligazioni esterne.

Comprensione dell’Eurobond

L ‘ “euro” in eurobond è inteso come esterno. Questi eurobond non devono essere confusi con gli eurobond con la “E” maiuscola.”Quando capitalizzato, la parola definisce obbligazioni emesse dall’Unione Europea e dai governi europei.

I nomi degli eurobond (piccola “e”) riflettono la valuta in cui sono denominati. Ad esempio, una società con sede nel Regno Unito potrebbe emettere un’obbligazione eurodollar denominata in dollari USA in Giappone. Oppure, un sindacato finanziario internazionale potrebbe emettere obbligazioni euroyen a Singapore, denominate in yen giapponesi.

Chi emette eurobond?

Le organizzazioni private, i sindacati internazionali e persino i governi che hanno bisogno di denaro denominato in valuta estera per un determinato periodo di tempo trovano eurobond adatti alle loro esigenze. Gli eurobond sono generalmente offerti a tassi di interesse fissi, anche se sono emessi per lunghi periodi di tempo.

Un esempio

Ad esempio, diciamo che un’azienda come Molson Coors vuole entrare in un nuovo mercato stabilendo un impianto di produzione in India. Le spese per la struttura richiederanno una grande quantità di capitale nella valuta locale, la rupia indiana (INR).

Poiché è nuovo in India, la società potrebbe non avere il credito necessario nei mercati indiani, il che può portare a un costo elevato per il prestito a livello locale. Molson Coors decide di procurarsi il denaro localmente ed emette un eurobond denominato in rupia negli investitori statunitensi con rupie indiane nei loro Stati Uniti.- conti basati possono acquistare il legame, in modo efficace prestando denaro in rupie indiane alla società.

La società nordamericana raccoglie questo capitale e galleggia una società controllata localmente in India. Il capitale raccolto, in rupie, viene trasferito alla filiale indiana locale dalla società madre. L’impianto diventa operativo e il ricavato viene utilizzato per pagare gli interessi agli obbligazionisti.

Vantaggi degli eurobond per l’emittente

Esistono numerosi vantaggi per l’emissione di eurobond piuttosto che di obbligazioni nazionali per un progetto di questo tipo:

• Le aziende possono emettere obbligazioni nel paese di loro scelta e la valuta di loro scelta, a seconda di ciò che è più vantaggioso per l’uso previsto.
• L’emittente può scegliere un paese con un tasso di interesse favorevole al proprio al momento dell’emissione, riducendo così i costi del prestito.
• Le eurobond hanno un particolare fascino per alcune popolazioni di investitori. Ad esempio, molti residenti nel Regno Unito con radici in India, Pakistan e Bangladesh vedono favorevolmente gli investimenti nelle loro terre d’origine.
• La società riduce il rischio forex. Nell’esempio sopra, la società avrebbe potuto emettere le obbligazioni nazionali negli Stati Uniti in dollari USA, convertire l’importo in rupie indiane ai tassi prevalenti per spostarlo in India, quindi scambiare rupie con dollari USA per pagare interessi agli obbligazionisti. Questo processo aggiunge costi transazionali e rischio di tasso forex.
• Sebbene gli eurobond siano emessi in un determinato paese, sono negoziati a livello globale, il che aiuta ad attrarre una grande base di investitori.

Vantaggi degli eurobond per gli investitori

Per gli investitori, gli eurobond possono offrire diversificazione con un grado di rischio inferiore. Stanno investendo in un’azienda locale solida e familiare che sta espandendo la propria attività in un mercato emergente.

Inoltre, gli eurobond sono denominati in valuta estera ma lanciati in nazioni con valute forti. Ciò li mantiene altamente liquidi per i loro investitori locali.

Ad esempio, un’obbligazione eurodollare rupia indiana emessa nel Regno Unito con un valore nominale di 10.000 rupie indiane costerà a un investitore britannico l’equivalente di circa 104 sterline britanniche al tasso di cambio prevalente.