investiční banky

Pochopení toho, jak různé společnosti působí na finančních trzích může být obtížné, zejména pokud se to mění pořád. Ale vědět, co klíčoví hráči ve městě skutečně dělají a jak se liší, může být užitečné jako výchozí bod.

zeptal jsem se kolegy Andrewa Laceyho na zmatek ohledně rozdílu mezi správou aktiv a investičním bankovnictvím. Řekl mi to: Myslím, že většina lidí vnímá město jako bludiště vysokých budov plných lidí křičících „koupit“ a „prodat“, a upřímně? Nemůžu se jim divit.

‚ když jsem pracoval jako investiční manažer, snažil jsem se jednou vysvětlit svou práci mému otci. Má základní znalosti o finančních trzích, a když jsem mu řekl, že jsem investoval peníze a pracoval pro banku, docela rozumně odvodil, že jsem investiční bankéř. Ale nebyl jsem, to je úplně jiná profese. Když jsem se snažil vysvětlit rozdíl, byl tak frustrovaný, že téměř převrátil stůl. Po pravdě, někdy jsem zmatený.“

tento článek si klade za cíl odstranit některé nejasnosti a demystifikovat role správců aktiv a investičních bank. Jaký je v tom rozdíl?

Tyto „banky“, nejsou obvykle banky, které vidíte na High Street – i když zmateně majitelé mnoha retailového bankovnictví značek, jako je Barclays, HSBC a RBS, mají také investiční bankovnictví ruce působí pod stejným názvem.

Investiční banky nepřijímají vklady jako takové, ale spíše pomoci v mnoha finančních role pro firmy a korporace, které platí pro odbornost investiční banka v přístupu na finanční trhy.

cílem je dát těm, kteří chtějí získat více peněz (např. společnosti) do kontaktu s těmi, kteří mají peníze (např. správci aktiv-přečtěte si o tom trochu!). Investiční banky jsou často označovány jako ‚sell-side‘, vzhledem k povaze jejich práce, jak bude podrobněji vysvětleno v trochu.

Investiční banky se specializují ve třech hlavních oblastech:

1. Fúze a akvizice (nebo M&)

   To je, kde společnost buď koupí další společnost (akvizice, nebo dvě společnosti sloučit, aby se stala novou společnost (fúze).

   tyto obchody se často provádějí, když firmy chtějí získat přístup na nové trhy, získat nové zákazníky.

   nebo by mohli kupovat soupeře, aby snížili konkurenci a využili úspor z rozsahu. Pokud se snaží kontrolovat výrobu a prodej svých výrobků od začátku do konce, je to často označováno jako „vertikální integrace“. Příkladem může být pivovar, který si koupí hospodskou firmu.

2. Dluhové a majetkové záležitosti – nebo „primární trh“ a „sekundární trh“

   Společností, které vypadají, jak získat peníze, může jít do investiční banky, aby pomohl organizovat dohoda o prodeji některé z jejich dluhu ve formě dluhopisů, nebo akcií, ve formě akcií.

   počáteční veřejná nabídka (IPO) nebo float je místo, kde společnost (tj. ten, který není uveden) získává peníze tím, že poprvé nabídne své akcie veřejnosti. Poté je kótována na burze cenných papírů.

   nedávným příkladem toho může být IPO Uberu nebo Snap Inc (majitel Snapchatu) v loňském roce. Investiční banka bude vypadat nastavit toto uspořádání, najít kupce těchto problémů a jako upisovatel (v podstatě garantem) pro řešení v mnoha případech.

   tato počáteční nabídka dluhu a vlastního kapitálu je často označována jako „primární trh“, protože je to poprvé, kdy byl tento typ dluhu nebo vlastního kapitálu obchodován. Jakmile jsou tyto nové emise dokončeny, mohou být dluhopisy nebo akcie obchodovány na „sekundárním trhu“.

3. investiční makléřství

   mnoho investičních bank nabízí službu „makléře“, čímž se prodejci a kupující spojují. Velká část správců aktiv obchoduje prostřednictvím těchto makléřů, protože mají licence k obchodování na burze.

   Investiční banky vypadat, aby prodat aktiva jménem společnosti (proto jsou často označovány jako ‚sell-side), vzhledem k tomu, že správci aktiv se koupit od nebo prostřednictvím investiční banky (tak oni jsou často odkazoval se na jako ‚buy-side‘).

   Další oblasti, které investiční banky běžně zapojit do zahrnovat restrukturalizaci společnosti a nabízející investiční poradenství.

Takže, probrali jsme, že investiční banky jsou často označovány jako ‚sell-side‘, správci aktiv a můj zaměstnavatel je jedním z těch – na druhou stranu, jsou označovány jako ‚buy-side‘. To je užitečné pro pochopení rozdílu mezi těmito dvěma oblastmi na základní úrovni.

co dělají správci aktiv?

jednoduše řečeno, správci aktiv se snaží investovat peníze klientů s cílem dosáhnout jejich návratnosti pomocí svých odborných znalostí.

peníze klientů jsou sdruženy do fondů, které jsou investovány do různých tříd aktiv a řízeny definovanými strategiemi.

kdo používá správce aktiv?

správci Aktiv obecně vypadat sloužit dva typy klientů:

1. Instituce, které mají bazény majetku / peněz, které vyžadují návratnost – například pojišťovny, penzijní fondy, podniky.

2. drobní investoři nebo jednotlivci, kteří obvykle investují prostřednictvím sdružených prostředků, které mohou být prodávány přímo správce aktiv nebo prostřednictvím zprostředkovatele – investiční platforma nebo Nezávislý Finanční Poradce, například.

   některé z přitažlivosti správců aktiv pro společnosti je přístup k více investičním možnostem a odborným znalostem, stejně jako diverzifikace, které by bylo obtížnější dosáhnout na vlastní pěst.

   Aktivní a pasivní

   Na základní úrovni, techniky, které správci aktiv využívat prostředky mohou být rozděleny do dvou stylů:

   · Aktivní: to je místo, kde správce aktiv podívejte se překonat svůj benchmark, nebo index, kterého bude fond porovnat svůj výkon proti. V žargonu, když překonal svůj benchmark, je často označován jako alfa.

   * pasivní: zde se správci aktiv snaží sledovat referenční hodnotu fondu. Toto je často označováno jako „index-tracking“, protože referenční hodnota fondu je často indexem-který fond vypadá, že napodobuje.

   Obecně, vzhledem ke své aktivní povaze, aktivní fondy mají vyšší poplatek za správu, ale mají potenciál pro vyšší výnosy; pasivní prostředky, na druhé straně, mají tendenci mít nižší poplatky za správu, ale někdy nižší potenciální výnos.