投資銀行

BY admin
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金融市場で異なる企業がどのように運営されているかを理解することは、特に常に変化しているため、困難な場合があります。 しかし、都市の主要なプレーヤーが実際に何をしているのか、どのように異なるのかを知ることは、出発点として役立ちます。

私は同僚のアンドリュー-レイシーに、資産運用と投資銀行の違いに関する混乱について尋ねました。 彼は私に言った: “私はほとんどの人が”買う”と”売る”と叫んで人々の完全な背の高い建物のちょうど迷路のように街を参照してくださいと思う、と正直に？ 私は彼らを責めることはできません。

「私は投資マネージャーとして働いていたとき、私は一度私の父に仕事を説明しようとしました。 彼は金融市場の基本的な理解を持っており、私はお金を投資し、銀行のために働いていた彼に言ったとき、彼はかなり合理的に私が投資銀行家だった でもそうじゃなかったそれは大きく違う職業だ 私は違いを説明しようとしたとき、彼はとてもイライラし、彼はほぼテーブルを反転しました。 真実では、私は時々自分自身を混乱させます。’

混乱の一部を解消するために、この記事では、資産運用会社と投資銀行の役割を分かりやすく説明することを目的としています。 違いは何ですか？

これらの”銀行”は、あなたがハイストリートで見るあなたの通常の銀行ではありません-バークレイズ、HSBC、RBSなどの多くのリテールバンキングブランドの所有者も同じ名前で運営されている投資銀行の腕を持っています。

投資銀行は、預金をそのように取るのではなく、金融市場にアクセスする際の投資銀行の専門知識のために支払う企業や企業のための多くの財務

アイデアは、より多くの資金を調達しようとしている人（例えば、企業）をお金を持っている人（例えば、資産運用会社-そのビットのために読む！). 投資銀行は、多くの場合、ビットでより詳細に説明するように、自分の仕事の性質のために、”セルサイド”と呼ばれています。

投資銀行は三つの主要な分野に特化しています:

  1. 合併および買収（またはM&A）

    これは、会社が別の会社を買収する（買収、または2つの会社が合併して新しい会社になる（合併））場所です。

    これらの取引は、企業が新しい市場にアクセスし、新しい顧客を獲得したいときに行われることがよくあります。

    または、競争を減らし、規模の経済から利益を得るためにライバルを買収する可能性があります。 彼らが製品の生産と販売を最初から最後まで制御しようとしている場合、これはしばしば「垂直統合」と呼ばれます。 例はパブ所有の会社を買うビール醸造業者である。

  2. 資金を調達しようとする企業は、債券または株式の形で債務の一部を売却するための取引を調整するために、投資銀行に行くことができます。

    新規株式公開（IPO）またはフロートは、企業（すなわち 上場されていないもの）は、初めて一般に株式を提供することによって資金を調達します。 その後、証券取引所に上場しています。

    これの最近の例は、昨年のUberのIPOやSnap Inc（Snapchatの所有者）である可能性があります。 投資銀行は、この取り決めを設定し、これらの問題のバイヤーを見つけ、多くの場合、契約の引受人（本質的に保証人）として行動するようになります。

    このタイプの債務または株式が取引されたのは初めてであるため、この債務および株式の新規募集はしばしば”主要市場”と呼ばれている。 これらの新しい問題が完了すると、債券や株式は”流通市場”で取引することができます。

  3. 投資仲介

    多くの投資銀行は、売り手と買い手が一緒になる”ブローカー”サービスを提供しています。 彼らは証券取引所で取引するライセンスを持っているように、資産運用会社の大部分は、これらのブローカーを通じて取引を行います。

    投資銀行は企業に代わって資産を売却することを見ている（したがって、彼らはしばしば”売り側”と呼ばれている）のに対し、資産運用会社は投資銀行か

    投資銀行が一般的に関与する他の分野には、企業の再編や投資アドバイスの提供などがあります。

だから、私たちは、投資銀行は、多くの場合、”売り側”と呼ばれていることをカバーしてきた資産運用-と私の雇用主は、それらの一つである-一方、”買い側”と呼ばれ これは、基本的なレベルで、2つの領域の違いを理解するのに役立ちます。

アセットマネージャーは何をしていますか？

簡単に言えば、資産運用者は、顧客の資金を投資し、その専門知識を使って収益を上げることを目指しています。

顧客の資金は、様々な資産クラスに投資され、定義された戦略によって実行される資金にプールされます。

誰が資産運用を利用しているのか？

アセットマネージャーは、一般的に二つのタイプのクライアントにサービスを提供する:

  1. 例えば、保険会社、年金基金、企業-彼らは上のリターンを必要とする資産/現金のプールを持っている機関。

  2. 個人投資家、または一般的に資産管理者によって直接または仲介を介して販売することができるプールされた資金を介して投資する個人-投資プラッ

    アセットマネージャーの企業への魅力のいくつかは、より多くの投資オプションや専門知識へのアクセス、および多様化であり、単独で達成することは

    アクティブとパッシブ

    基本的なレベルでは、アセットマネージャーがファンドで採用するテクニックは、

    ·アクティブ:これは、アセットマネージャーがベンチマーク、またはファンドがそのパフォーマンスを比較するインデックスを上回るように見える場所です。 専門用語では、それがそのベンチマークを上回っているとき、それはしばしばアルファと呼ばれます。

    ·パッシブ：これは、資産運用者がファンドのベンチマークを追跡するために見ている場所です。 ファンドのベンチマークは、多くの場合、インデックスであるとして、これは、多くの場合、”インデックス追跡”と呼ばれている-ファンドが模倣す

    一般的に、アクティブな性質のために、アクティブファンドは、より高い管理手数料を持っていますが、より高いリターンの可能性を持っています;一方、パッシブファンドは、より低い管理手数料を持っている傾向がありますが、時には低い潜在的なリターンを持っています。