the investment banks

Understanding how different companies operate in the financial markets can be difficult, especially as it’s changing all the time. Mas saber o que os principais jogadores da cidade realmente fazem e como eles diferem pode ser útil como ponto de partida.Perguntei a um colega, Andrew Lacey, sobre a confusão sobre a diferença entre gestão de ativos e banco de investimento. Ele disse-me.: Acho que a maioria das pessoas vê a cidade como um labirinto de edifícios altos cheios de pessoas a gritar “comprar” e “vender”, e honestamente? Não posso culpá-los. Quando trabalhava como gestor de investimentos, tentei explicar o meu trabalho ao meu pai uma vez. Ele tem uma compreensão básica dos mercados financeiros, e quando lhe disse que investi dinheiro e trabalhei para um banco, ele deduziu razoavelmente que eu era um banqueiro de investimento. É uma profissão muito diferente. Quando tentei explicar a diferença, ele ficou tão frustrado que quase virou a mesa. Na verdade, às vezes também fico confuso.”

para ajudar a esclarecer alguma da confusão, este artigo visa desmistificar o papel dos gestores de activos e dos bancos de investimento. Qual é a diferença?

estes “bancos” não são o seu banco habitual que você vê na rua alta – embora confusamente os proprietários de muitas marcas de banca de retalho, como Barclays, HSBC e RBS, também têm armas de banco de investimento operando sob o mesmo nome.Os bancos de investimento não aceitam depósitos como tal, mas ajudam em vários papéis financeiros para empresas e empresas, que pagam pela experiência do banco de investimento no acesso aos mercados financeiros.

a ideia é colocar aqueles que procuram angariar mais dinheiro (por exemplo, as empresas) em contacto com aqueles que têm dinheiro (por exemplo, gestores de activos – leiam para esse bit!). Os bancos de investimento são frequentemente referidos como “sell-side”, devido à natureza do seu trabalho, como será explicado em mais pormenor.

bancos de Investimento especializados em três áreas principais:

1. Fusões e aquisições (M&A)

   Este é o lugar onde uma empresa compra outra empresa (um ou aquisição, ou em duas empresas fundem-se para criar uma nova empresa (fusão).Estas ofertas são frequentemente feitas quando as empresas querem aceder a novos mercados, para obter novos clientes.

   ou poderiam estar comprando um rival para reduzir a concorrência e beneficiar de economias de escala. Se eles estão tentando controlar a produção e venda de seus produtos do início ao fim, isso é muitas vezes referido como “integração vertical”. Um exemplo seria um fabricante de cerveja a comprar uma empresa proprietária de bares.

2. de Dívida e de patrimônio problemas – ou o “mercado primário” e “secundário de mercado’

   Empresas que olhar para arrecadar dinheiro pode ir para um banco de investimento para ajudar a orquestrar um acordo para vender uma parte da sua dívida na forma de títulos de dívida ou de patrimônio, na forma de ações.Uma oferta pública inicial (IPO) ou float é onde uma empresa (i.e. um que não está listado) levanta dinheiro oferecendo suas ações ao público pela primeira vez. É então listado em uma bolsa de valores.

   um exemplo recente disto pode ser IPO da Uber ou Snap Inc (proprietário do Snapchat) no ano passado. O banco de investimento procurará estabelecer este Acordo, encontrar compradores destas emissões e actuar como subscritor (essencialmente um garante) do acordo em muitos casos.

   esta oferta inicial de dívida e capital próprio é muitas vezes referida como o “mercado primário”, uma vez que é a primeira vez que este tipo de dívida ou capital próprio foi negociado. Uma vez concluídas estas novas emissões, as obrigações ou acções podem ser transaccionadas no “mercado secundário”.

3. corretagem de investimento

   muitos bancos de investimento oferecem um serviço de “corretagem”, através do qual vendedores e compradores são reunidos. Uma grande parte dos gestores de activos faz a sua negociação através destes corretores, uma vez que têm licenças para negociar na bolsa de valores.

   os bancos de investimento procuram vender activos por conta de empresas (por isso são frequentemente referidos como “sell-side”), enquanto os gestores de activos procuram comprar ou através de bancos de investimento (por isso são frequentemente referidos como “buy-side”). Outras áreas em que os bancos de investimento normalmente se envolvem incluem a reestruturação de empresas e a oferta de consultoria de investimento.

então, nós cobrimos que os bancos de investimento são muitas vezes referidos como o “sell-side”, os gestores de ativos – e meu empregador é um desses – por outro lado, são referidos como o “buy-side”. Isto é útil para compreender, a um nível básico, a diferença entre as duas áreas.

o que fazem os gestores de activos?Simplificando, os gestores de activos procuram investir o dinheiro dos clientes com o objectivo de obter um retorno sobre ele utilizando a sua experiência.

o dinheiro dos clientes é agrupado em fundos que são investidos em várias classes de activos e geridos por estratégias definidas.

quem utiliza gestores de activos?

os gestores de activos procuram geralmente servir dois tipos de clientes:

1. instituições que tenham conjuntos de activos / numerário que exijam um retorno – por exemplo, companhias de seguros, fundos de pensões, empresas.

2. investidores de Varejo, ou a indivíduos que, normalmente, investir através de fundos comuns que podem ser vendidos diretamente pelo gestor de activos ou através de um intermediário – uma plataforma de investimento ou Consultor Financeiro Independente, por exemplo.Alguns dos atractivos dos gestores de activos para as empresas são o acesso a mais opções de investimento e conhecimentos especializados, bem como a diversificação, que seria mais difícil de conseguir por si só.

   Ativo e passivo

   Em um nível básico, as técnicas de gestores de ativos empregar com fundos podem ser divididas em dois estilos:

   · Active: este é o lugar onde os gerentes de ativos de olhar para superar o seu ” benchmark, ou índice que o fundo irá comparar o seu desempenho contra. Em termos jargões, quando superou o seu benchmark é muitas vezes referido como alfa.

   · passivo: é aqui que os gestores de activos procuram seguir o referencial do fundo. Isto é muitas vezes referido como “index-tracking”, uma vez que o benchmark do fundo é muitas vezes um índice – que o fundo parece imitar.

   geralmente, devido à sua natureza activa, os fundos activos terão uma taxa de gestão mais elevada, mas têm potencial para rendimentos mais elevados; os fundos passivos, por outro lado, tendem a ter taxas de gestão mais baixas, mas, por vezes, menor retorno potencial.